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　　今日早盘，A股低开高走，深证成指继续围绕9000点上下波动，科创50指数在创出历史新低后也展开反弹。

汇通财经APP讯——上周五（1月5日），因美国经济数据好坏参半，周五国际现货黄金盘中高低震荡幅度达1%，金价现跌后升，最低探至2024美元，最高触及2063美元，最终收盘价略有上涨，报收于2045.49美元水平。

专题：12月非农重回20上方 大超预期

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　　华泰证券发布研报称，维持美国就业市场持续降温的判断，关注下周CPI通胀数据，不排除联储或最早3-4月开始降息，2024年累计降息125-150个基点。2023年12月FOMC以来，通胀走势在联储决策方程式中开始占有主导性的权重，而就业等指标更多成为参考、而非决定性变量。

　　以下为华泰证券研报核心观点：

　　12月美国非农数据点评

专题：12月非农重回20上方 大超预期

汇通财经APP讯——美国劳工统计局周五报告显示，非农就业人数增加21.6万人，超过预期，同时薪资涨幅强劲，令金融市场对美联储3月开始降息的预期发生动摇。

专题：12月非农重回20上方 大超预期

　　“坏消息”来了！这份数据无疑使美联储最早在3月份降息的前景变得黯淡。

　　美国去年12月就业增长加快，工资涨幅超出预期，降低了美联储在3月降息的可能性。

　　美国劳工统计局周五公布的报告显示，美国12月季调后非农就业人口录得增加21.6万人，超出市场预期，为2023年9月来新高；美国12月失业率录得3.7%，与上月保持一致。

　　数据公布后，现货黄金短线下挫10美元，现有所回升；美元指数短线上扬近40点，现已回吐部分涨幅。

　　来源：华尔街见闻

　　知名财经记者Nick Timiraos指出，19.9万的新增就业，是连续第二个月就业增长低于2023年平均水平，劳动力市场“依然稳固，但逐渐降温”。最新的非农报告挑战了明年美国将迅速降息的观点，美联储转向所需的迹象不明显，前美国财长萨默斯也呼应了这一观点。

　　周五，美国公布了被认为坚挺的11月非农就业报告。数据显示，当月非农新增19.9万，失业率意外降至3.7%，时薪环比增长0.4%高于预期。市场下调了对美联储明年一季度降息的预期。

　　美国企业11月缩减了招聘规模，制造业公司将员工人数降至2022年初以来的最低水平，进一步证明劳动力市场正在降温。

　　根据ADP Research Institute与斯坦福数字经济实验室（Stanford Digital Economy Lab）联合发布的数据，11月私营部门就业人数增加10.3万人，10月份的数据也向下修正。接受彭博调查的经济学家对11月数据的预测中值为13万人。

　　教育、医疗服务以及贸易和运输等服务提供部门推动了增长。在疫情复苏期作为创造就业岗位主要推动力的休闲和酒店业自2021年2月以来首次减少就业岗位。

ADP首席经济学家Nela Richardson：在疫情后的复苏期间，餐馆和酒店是最大的就业岗位创造者。但这种就业岗位增长趋势已经过去了，休闲和酒店业就业岗位的回落趋势表明，到2024年，整个经济的招聘和工资增长将更加温和。