瑞银集团的策略师表示,随着经济增长放缓开始影响盈利预期,接近历史高点的全球股市正走向“困难阶段”。
以Andrew Garthwaite为首的策略师周一在报告中表示,在GDP增长停滞不前的环境下,对营收大幅增长的预测是一种“非常不寻常”的不匹配。他们现在预计业绩将令人失望,利润率将受到薪资上涨和加息滞后影响的威胁。
衡量全球发达市场股市的MSCI全球指数在科技股的推动下接近历史高点,受益于去年年底开始的市场对多次降息的预期。
“目前市场的表现似乎是疲软的经济数据是好事(更多降息、债券收益率下降),”策略师们写道。“这种关系在某个时候会逆转。”