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春天来了
小蜜蜂也出来了
梨花、杏花、桃花都开了

申万宏源:等待下一个政策催化窗口

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  来源 申万宏源

  一、政治局会议政策定调总体符合市场预期。市场对中国经济的结构性问题认知充分,对政策期待高、要求也高,但对政策执行效果仍有担忧。管理层着眼于2024全年思考政策布局,在岁末年初把政策组合和盘托出是小概率,在政策表述和落地实施上都有所保留是大概率。在政策具体布局明确前,经济乐观预期难有全面发酵。我们继续提示,交易国内政策刺激预期,还是“买预期,卖兑现”,板块轮动“高换低”的弹性有限。

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